Los agentes de turismo fueron los primeros en notarlo: hay una avalancha de compras de pasajes y paquetes para viajar al exterior.
El argumento central de compradores y vendedores es la caída del dólar blue y de los dólares libres ( MEP y contado con liquidación). El blue ($ 1.195) baja 7,7% en un mes y el CCL, 4,8%.
Esas caídas, avaladas por el Presidente Javier Milei, que ratificó que su idea para la futura unificación cambiaria era que el dólar blue bajara y no que el oficial subiera, armaron en las últimas semanas un muy buen negocio para quien tuviese sus pesos colocados.
El histórico «carry trade» volvió con fuerza. Una letra del Tesoro que rinde algo menos de 4% con el blue cayendo casi 8% arma un rendimiento más que interesante en el corto plazo. Los bancos sacan cuentas.
La calma del mercado cambiario se consolidó en gran medida al calor de la declaración de dólares que generó el blanqueo.
Los depósitos de lo que podría considerarse en su mayoría «dólares del colchón» alcanzan por ahora los US$ 12.800 millones, un número impactante que, de ahora en más, podría buscar otro destino que el simple ahorro en billetes.
La gente depositó, y un interrogante será cual es el destino posterior de esas divisas: ¿los dólares, quedarán en los bancos?, ¿irán a la compra de inmuebles?, ¿o de autos? El tiempo dirá, pero entre tanto, hay una parte del costado financiero que ya comenzó a derramar consecuencias.
Una de ellas, lo destaca un informe de la consultora 1816, es que entre las razones que explican las mayores compras de dólares del Banco Central están «los préstamos locales en dólares, cuyo stock subió casi US$ 1.000 millones desde mediados de agosto».
Crecen los depósitos en dólares en los bancos, eso genera préstamos que se otorgan en pesos al tipo de cambio oficial y es en ese momento cuando el Banco Central puede computar la entrada de divisas a las reservas netas que siguen en el campo negativo.
El último dato que consigna otra consultora, Outlier, indica que en septiembre las reservas «netas» del Central terminaron en negativo en US$ 7.426 millones, otro número impactante. Cabe recordar que la herencia que dejó el gobierno anterior en esta materia fue de reservas negativas por casi US$ 11.000 millones.
En los tiempos de dólar «barato» la pasión de una parte de los argentinos vuelve a concentrarse en la demanda de divisas para hacer turismo.
En el último número de Novedades Económicas de la Fundación Mediterránea, un título destacado es: «La salida de dólares por turismo toma envión y enciende luces de alerta».
Y argumenta: «En el primer semestre del año el turismo emisivo demandó US$ 3.900 millones y el saldo de la balanza (neto del turismo receptivo) fue negativo por US$ 1.400 millones. Es posible prever que en el año la demanda de dólares por turismo emisivo se acercará a US$ 7.500 millones y el saldo podría ubicarse en torno de una salida neta de US$ 2.700 millones».
El cuadro cambiario mostró un resultado en el bimestre julio-agosto para tener en cuenta respecto del déficit de cuenta corriente que superó los US$ 2.900 millones.
El punto lo analiza 1816 al decir que «ese déficit es resultado de tres cosas»: 1) el dólar blend, que hace que una parte (20%) de las exportaciones no ingresen a las reservas del Central; 2) la apreciación del peso frente al dólar libre» que llevó a máximos de varios años la salida de dólares por turismo (el sector no pasa por el dólar oficial hoy, pero hay que tener en cuenta esos números para pensar escenarios de unificación) y 3) los intereses de la deuda que por el riesgo país todavía no pueden refinanciarse en el mercado».
El escenario lleva a imaginar posibles salidas que los consultores y el gobierno vienen macerando desde hace tiempo:
Una devaluación que acomode el tipo de cambio (el Gobierno la niega por todos los medios y asegura que seguirá con el aumento del 2% mensual), la eliminación del dólar «blend» para pasar más dólares al mercado oficial (lo viene pidiendo el Fondo Monetario desde hace tiempo y el Gobierno dice que lo eliminará a fin de año) o que lleguen dólares del FMI o del tan mentado préstamo Repo (con garantía de bonos o del oro del Central) de la banca internacional.
Habrá que esperar las señales que surjan en los próximos días después de las reuniones del Secretario de Finanzas, Pablo Quirno, con el FMI. Mientras tanto, una parte del mercado festeja al calor de los dólares del blanqueo y del «carry trade».